Вверх

+7 (495) 748-03-11

+7 (495) 748-03-12

+7 (495) 748-03-13

пн. - пт. с 9.00 до 18.00

Обучение по темам



Новости:

Новые программы, новые эксперты. Не пропустите!

20.10.2017

Программами Сергея Илюхи.

13.10.2017

… со скидками на онлайн-курсы!

05.10.2017
Все новости

Мы принимаем
Банковские карты
Оплатите покупку в интернет-магазине банковскими картами VISA и Mastercard любого банка.
узнать больше
Электронный кошелек
Моментальная оплата покупок с помощью вашего электронного кошелька RBK Money.
узнать больше
Банковский платеж
Оплатите покупку в любом российском банке. Срок зачисления средств на счет - 3-5 рабочих дней.
узнать больше
Денежные переводы
Оплата покупок через крупнейшие системы денежных переводов CONTACT и Unistream.
узнать больше
Почтовые переводы
Оплатите покупку в любом отделении Почты России. Срок зачисления платежа - 3-4 рабочих дня.
узнать больше
Платежные терминалы
Оплата покупок в терминалах крупнейших платежных систем в любом городе России - быстро и без комиссии.
узнать больше

Правила сайта

Находясь на этом сайте, вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с принятой Политикой защиты персональных данных. Если вы не согласны, измените настройки вашего браузера или не используйте сайт.

Отправляя любую форму на сайте, вы соглашаетесь с Политикой защиты персональных данных.


Расшиваем долги: долговая биржа


Николай Иванов


"Банковское обозрение"

Нехватка денег в реальном секторе экономики вкупе с падением спроса породила цепочку неплатежей между компаниями. Рецепты взыскания долгов зависят от экономических возможностей предприятия-должника и порядочности его руководства.

Так как моя работа связана с взысканием и реструктуризацией крупной корпоративной задолженности, мне регулярно приходится сталкиваться с примерами того, как крупные игроки разрешают долговые ситуации собственными силами. В последнее время идет явный тренд в сторону разрешения проблем методами конца девяностых годов. Я имею в виду не отстрел должников или кредиторов, а применение финансовых схем тех лет. В первую очередь — открытый вывод активов и «расшивка неплатежей».

Вот пример с выводом активов. Крупная финансовая группа приобрела ретейловую сеть с большой долговой нагрузкой перед поставщиками. Далее новый хозяин зарегистрировал юридическое лицо с аналогичным названием, которое являлось брендом, добавив к нему одно слово, после чего в эту новую компанию были выведены активы и на нее были переоформлены франшизы, а все долги остались на старой компании. После этого поставщикам, которых было несколько десятков, было объявлено, что должник рассчитается только с пятью, с которыми планирует продолжить работу. Остальные ничего не получат.

С «осчастливленной» пятерки был затребован дисконт в 50%. Кроме того, их уведомили, что долги будут гаситься в течение трех лет. Расчет был на то, что, во-первых, подход к таким методам избавления от долгов крайне либерален. Несмотря на то что тут налицо преднамеренное доведение компании до банкротства, а возможно, и мошенничество, ни одного уголовного дела по таким делам еще возбуждено не было. Не понесли организаторы таких схем и гражданско-правовой ответственности. Во-вторых, ожидалось, что поставщики, которым собирались погасить часть долга, ухватятся за такую возможность, кроме того, они будут даже рады сохранить возможность отгружать большие объемы продукции в сеть.

Правда, все пошло не совсем так, как ожидали новые хозяева. Пятерка поставщиков отказалась от столь «лестного» предложения, так как, по сути, речь шла о списании задолженности — ведь из-за инфляции и обесценивания рубля за три года и вторая половина задолженности обесценилась бы почти до нуля.

Но есть и примеры цивилизованной расшивки платежей. Во второй половине прошлого года много шума наделали проблемы крупной сети «Аптека 36,6». Речь шла о миллиардных долгах. Однако сейчас большие объемы задолженности погашены, причем практически безболезненно для сети. Не так давно на одной юридической конференции сотрудник «Аптеки 36,6» поделился информацией о том, как компания преодолевала кризис. У части своих поставщиков сеть попросила дисконт в 5–25%, при этом текущие поставки оплачивались в полном объеме.

От себя замечу, что дисконт до 20% и рассрочка в три-четыре месяца, на мой взгляд, являются вполне разумной уступкой со стороны кредитора, даже если риск неплатежа изначально не закладывался в цену товара. Обоснование простое: если идти через арбитраж, то из-за длительности процедуры те же 20% съест инфляция.

Цепочки с выкупом долгов могут быть достаточно длинными, поскольку российский рынок отличается большим количеством посредников и «компаний-прокладок».

Часть долгов, по которым не удалось договориться о дисконте, была «расшита». То есть представители «Аптеки 36,6» нашли должников своих поставщиков, предложили им договор цессии, после чего производился зачет. В результате несговорчивые поставщики «живых» денег не получили, хотя долг погасился.

Учитывая степень взаимопроникновения бизнес-процессов на отечественном рынке, такого рода расшивка неплатежей может инициироваться как кредитором, так и должником. Кредитор может продать дебиторскую задолженность своего контрагента его дебиторам с дисконтом, а они зачтут ее в счет своих долгов по номиналу. Точно так же должник может поискать кредиторов того, кому он сам должен, с тем, чтобы выкупить у них долг своего кредитора. Причем цепочки с выкупом долгов могут быть достаточно длинными, поскольку российский рынок отличается большим количеством посредников и «компаний-прокладок», которые известны участникам соответствующих отраслей.

Думаю, что ближайшие год-полтора консалтинговые услуги по поиску информации о долгах своих контрагентов, по сопровождению сделок по покупке дебиторки, расшивке неплатежей и реструктуризации долгов будут очень востребованы. Не так давно меня приглашали в качестве эксперта-консультанта для создания долговой биржи при одной очень крупной финансово-консалтинговой структуре, напрямую обслуживающей интересы большого количества российских банков и косвенно — практически всех крупных российских корпораций. Предполагается, что на бирже будут совершаться сделки, направленные именно на расшивку неплатежей.

Кстати, такие компании могут вытеснить с корпоративного долгового рынка коллекторские агентства, большая часть которых предлагает своим клиентам обычные переговоры с должником, результативность которых близка к нулю. Те же, кто работает с должниками методами корпоративного коллекторства (через информационно-репутационное воздействие), тоже столкнулись с серьезными проблемами из-за падения результативности взыскания. Дело в том, что на должников свалилось такое количество проблем, что весомость PR-угроз для них существенно снизилась. Не до PR.

Отсутствие денег в реальном секторе начало также возрождать вексельные схемы и погашение задолженности путем новации, контроль над управлением активами, отступные — все это именно в том ключе, как это применялось в девяностые годы.

В конце хочу отметить, что государство должно обращать больше внимания на вопросы разрешения корпоративных долговых споров, устанавливая цивилизованные правила игры. Честно говоря, я не понимаю, почему еще не создано некоего комитета/комиссии с участием банков, представителей крупного бизнеса, участников долгового рынка и органов исполнительной власти или администрации президента. Массовые неплатежи, выводы активов и мошеннические схемы подрывают доверие на рынке, что усугубляет кризис. Ну а бесконтрольное применение зачетных схем может привести к налоговым злоупотреблениям. При самом худшем развитии событий долговые споры начнет разрешать криминал.



Вы можете задать автору интересующие Вас вопросы по телефону (495) 748-03-13 или по электронной почте avtor@src-master.ru.

Обучение антикризисному управлению
Курсы ВЭД
Курсы для генеральных директоров
Курсы для директора по персоналу
Обучение для торговых представителей
Курсы по интернет маркетингу
Обучение по профстандартам
Курсы управления ассортиментом в рознице
Тренинг управленческих навыков

Тренинг по коммуникации
Курсы мерчендайзера
Управление мотивацией персонала
Коучинг тренинг
Система обучения персонала
Оценка персонала
Курсы по подбору персонала
Тренинг по ораторскому искусству

Тренинги - системное мышление
Тренинги продаж b2b
Тренинг продаж по телефону
Обучение торгового персонала
Тренинг для тренеров
Тренинг по переговорам
Тренинг по активным продажам
Тренинг по командообразованию

Тренинг отдела продаж
Курсы коммерческого директора
Курсы по управленческому учету
Курсы для финансовых директоров
Курсы по финансовому анализу
Тренинг - финансы для нефинансистов
Тренинг по лидерству
Курсы E-learning